迈克尔·伯里对半导体板块的空头押注：创纪录连涨之际建立SOXX ETF空头头寸

根据官网APP的迈克最新消息，以影片《大空头》中的尔伯角色而闻名的投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）近期通过在其Substack平台的发文宣布，他已通过购买iShares半导体ETF（SOXX）的对录连立看跌期权建立了新的空头头寸。该期权的半导到期日期为2027年1月，行权价为330美元。体板头寸此举正值费城半导体指数连续上涨18个交易日创纪录之时。块的空头空伯里指出，押注该指数必然会回调，创纪认为当前的际建上涨主要是由技术因素驱动，而缺乏坚实的迈克基本面支持，特别是尔伯在数据中心扩张背景下的芯片供应短缺问题中，他表达了谨慎的对录连立观点。

伯里：连涨背后的半导技术驱动

伯里做空SOXX ETF的举动反映了他对半导体板块近期涨势可持续性的怀疑。他认为费城半导体指数的体板头寸连续上涨是由于技术面因素，而非可靠的块的空头空基本面支持。他的看空立场正值市场聚焦于芯片供应短缺，尤其是数据中心扩张的叙事。伯里的策略暗示，这些技术因素可能不具备长期支撑，预示板块可能调整。

iShares PHLX SOX半导体行业指数基金（SOXX）是投资半导体的重要工具，管理规模约为307亿美元，提供多样化的半导体股票投资。然而，目前估值指标对其价格水平的可持续性提出了疑问。

根据GuruFocus的数据，SOXX的GF Value™为279.00美元，当前交易价格为461.60美元，显示该ETF的高估幅度达到65.4%。这一显著差距标志着潜在投资者缺乏足够的安全边际——当前价格远高于基于历史倍数、过去收益增长及未来预期的内在价值。

此外，SOXX的滚动市盈率（TTM）为39.85倍，处于高位，暗示ETF相较于其收益存在溢价。高市盈率结合GF Value™评估引发人们对当前价格可持续性的担忧。

在过去三个月内，SOXX并未显示任何内部人的买卖活动，表明内部人士对该ETF既无明显买入意愿，也无抛售信号。

GF Value™数据显示，SOXX目前显著高估且市盈率偏高。尽管仍显现出强韧的基本面，当前价格与内在价值之间的巨大差距暗示调整或已迫近。

近期频频发声：“警惕市场过高”

自4月以来，迈克尔·伯里不断发表重要市场观点。他指出，虽然当前美股的热潮尚未演变为重大崩盘，但数据表明，过去十年华尔街高估了科技巨头的真实盈利超过40%，这最终将由广大普通投资者买单。

去年底，伯里宣布不再管理客户资金，专注于自有资本投资并通过Substack分享投资见解。他对市场屡创新高的AI热潮持怀疑态度，警告该行业存在估值过高、会计不透明、过度投资及循环交易等问题。

在上周与Substack订阅者的讨论中，伯里明确指出，股市急剧上升后随即暴跌的“尖顶”形态在历史上极为罕见。“如同独角兽一般，只有在被证实存在之前都是传说。”

他预测，未来市场将可能出现震荡走势，“我们将面临波动，出现新高与大幅回调，回首时会发现现在的上涨或许是牛市顶部的一部分。”

伯里的观点紧随他上周五在X平台的帖子。当时，标普500在13个交易日内大涨12%，收于7126点的历史新高。伯里写道：“市场从未出现过尖顶”，并引用他3月底的观点：“做空并非永远正确”。截至周一收盘，纳指结束13连涨，标普500小幅回落。