华尔街资金转向“现金之王”，苹果(AAPL.US)市值20天暴涨6000亿美元

根据官网APP的现金之王观察，受人工智能支出忧虑的街资金转影响，芯片制造商和云计算公司的向苹股票出现下滑，投资者开始重新青睐苹果(AAPL.US)。值天尽管该公司的暴涨股价因AI功能演示失望而在上个月暴跌，自6月25日触底以来，亿美元股价反弹了15%，现金之王市值增加了近6000亿美元，街资金转重新回到历史最高区间。向苹在此期间，值天费城半导体指数下跌7%，暴涨标普500指数上涨3%，亿美元而科技主导的现金之王纳斯达克100指数仅上涨1.3%。

这一股票逆转反映出市场对大型企业在AI支出方面获利的街资金转担忧，而苹果未参与数据中心的向苹竞争，正被视为一种资产保全。Rye Strategic Partners的首席投资策略师马克·布隆佐指出：“苹果在这场竞争风暴中受益，投资者重新转向其作为稳健投资的选择。”

苹果的股价在6月初暴跌后迅速反弹。尽管因对AI计算支出可持续性产生回撤，但费城半导体指数在2026年依然上涨83%，有望达到自1999年以来的最佳年度表现。与此相比，苹果今年上涨16%，成为所谓“七巨头”科技公司中表现最佳的一员。这七家公司还包括英伟达、谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta和特斯拉。

虽然苹果面临存储芯片价格上涨的压力（威胁到利润率），但其仍然展现出强劲的市场表现。苹果在6月25日提高了所有Mac、iPad和智能家居设备的价格，但这一涨价不包括iPhone，公司暗示未来可能继续提价。同时，苹果还在与两家中国半导体制造商商谈以获取更便宜的存储芯片。

分析师普遍乐观，认为这些措施将保护苹果的利润率。摩根大通分析师萨米克·查特吉指出：“长期来看，定价对销量的影响有限，苹果的销量依然在继续扩大。”此外，投资者对即将发布的折叠屏iPhone充满期待，该产品有可能吸引更多消费者。

苹果在2026财年（截至9月30日）预计将实现近15%的营收增长，净利润预计将增长17%。尽管与其他大型科技公司相比，苹果的增长显得温和，但其保守的支出策略使其在市场动荡时积累了更多现金。预计苹果今年的自由现金流将达到创纪录的1400亿美元，比2025年增长超过40%。

当然，投资者需要为此支付高溢价。苹果的市盈率为33倍，成为“七巨头”中仅次于特斯拉的最昂贵股票，远高于其过去十年23倍的平均水平。这也是为什么彭博社跟踪的华尔街分析师中只有61%推荐购买苹果股份。相较之下，覆盖微软、亚马逊、Meta和英伟达的分析师中，有90%给予买入评级。

Rye的布隆佐表示：“当前市场充满不确定性，苹果的现金流和业务可以支撑其稳定增长。如果认为AI资本支出将继续扩大，则英伟达是更好的选择；如果认为会放缓，苹果则是更佳之选。”

在新兴市场，投资者正逐渐从AI赢家转向其他领域，科技股集中度上升，仅三家市值达4.4万亿美元的科技公司推动了大部分回报。