中国顶流私募Q1调仓分析：重仓AI与半导体 中概股稳定调整

随着美国证券交易委员会（SEC）2026年一季度13F持仓报告的中国中概整发布，五大中资机构（高瓴、顶流Q调导体定调高毅、私募景林、仓分仓东方港湾、析重喜马拉雅资本）的股稳美股持仓情况逐渐明朗。

整体来看，中国中概整本季度中资机构调仓策略体现出对AI和半导体的顶流Q调导体定调重点关注，核心中概股进行微调，私募同时布局消费和金融等多元化标的仓分仓，显示出机构间的析重共识与差异。

高瓴(HHLR)：稳固中概股，股稳增加对半导体与光通信的中国中概整投资

截至2026年一季度末，高瓴的顶流Q调导体定调美股持仓总市值达16.73亿美元，覆盖38只标的私募，核心中概股持仓保持高确定性。其前五大重仓股为拼多多（PDD.US）、阿里巴巴（BABA.US）、百济神州（ONC.US）、富途控股及传奇生物。调仓方面，HHLR对头部中概股进行小幅调整，阿里巴巴和富途控股的持仓数量略有下降，但仍是组合的重要组成部分。

本季度的亮点在于大规模增加对半导体与光通信的投资，新增英伟达、Marvell Technology、英特尔等多个标的，覆盖算力芯片和光通信等关键环节。HHLR还新增了叮咚买菜和唯品会等中概电商标的，进一步丰富了其投资组合。

景林：加码英特尔获取超额收益

景林资产管理香港有限公司报告显示，2026年一季度末其美股持仓市值为38.78亿美元，前十大持仓占比达84%。谷歌依然是其第一大重仓股，持股市值为8.40亿美元，并加仓23.16万股，季度涨幅近40%。此外，景林加仓了拼多多和满帮等中概股。

景林的调仓以科技巨头和芯片龙头为中心，英特尔持股数大增433.28万股，达到692.32万股，成为第六大重仓股，持股市值约3.06亿美元，占7.88%。英特尔因多重利好因素在第一季度上涨近20%，自季度末以来再涨超140%，为景林的组合贡献了丰厚的收益。

高毅：增持中概股与存储芯片，新建AI芯片龙头

至2026年一季度末，高毅美股持仓总市值为9.1亿美元，较2025年末增长。高毅在第一季度加仓了台积电、Boss直聘和富途控股，减持谷歌。前五大重仓股为拼多多、华住、台积电、Boss直聘和英伟达。

此外，高毅对AI产业链的乐观情绪更为明显，新增加仓了英伟达、美光和AMD等芯片龙头，继续看好AI热潮下的芯片市场。

东方港湾：重仓AI赛道，清仓微软

由但斌管理的东方港湾在第一季度末美股持仓总市值为11.33亿美元，聚焦AI产业链。谷歌为第一大重仓股，持仓占比达38%。东方港湾增加了对谷歌和英伟达的持仓比例，组合对AI赛道的集中度继续提升。新进标的包括台积电和美光科技，并清仓微软，其表现亮眼。

喜马拉雅资本：谷歌为核心，减仓美银调整布局

李录管理的喜马拉雅资本在第一季度末美股持仓总市值为32亿美元，持仓风格保持稳健。谷歌依旧是第一重仓股，持仓占比超过44%。在调仓方面，喜马拉雅大幅减仓美银743万股，将其在组合中的占比降至4.05%。李录在季度内新建了多个标的，积极布局消费赛道。

本文转载自财联社，官网编辑：李佛。