银行信贷风险转移 黑石(BX.US)布局SRT市场

根据官网APP的银行消息，黑石(BX.US)正积极进军正在快速发展的信贷重大风险转移(SRT)市场，以帮助银行对冲其日益增长的风险贷款组合潜在损失。黑石信贷与保险国际部门负责人丹·莱特指出，转移黑石对这一领域的黑石前景非常看好，已经完成了多笔涉及企业、布局基础设施及农业贷款的银行交易。

莱特强调：“我们是信贷重大风险转移市场的主要参与者，覆盖几乎所有资产类别。风险”此外，转移黑石正在与来自欧洲、黑石亚洲及中东的布局多家银行洽谈潜在的合作，其中一些银行是银行首次涉足该市场。

黑石还在考虑交易对手风险转移业务，信贷这将为银行提供更广泛的风险资产风险保障。预计这将为目前已对冲约1万亿美元贷款的市场带来数十亿美元的新交易。莱特表示：“与银行的合作比以往更加深入。”

SRT工具能够帮助银行释放资本并投入更高收益的业务，而对于投资者而言，承接贷款组合的次级风险通常可获得超过10%的回报。自2022年以来，黑石等大型资产管理公司在SRT领域的投入几乎增加了四倍。

大型资产管理公司加大SRT布局

最近，黑石参与了荷兰银行的一笔SRT交易，并完成了与三井住友银行32亿美元的澳亚地区项目融资相关交易。莱特透露，该公司目前正在与少数几家银行谈判，尽管这些谈判可能需要较长时间，特别是当涉及市场新进入者时。

“与未开展SRT业务的银行合作，往往需要一年甚至更久，以便完成全面的监管审批流程。”莱特如是说。

SRT全球化进程加快，风险传导引发担忧

尽管近期发生了伊朗战争，莱特表示与中东银行的谈判依然在继续。今年早些时候，有报道指出，迪拜和沙特的一些银行开始为相关交易进行布局。日本银行业也在积极接受这些风险转移工具。惠誉评级最近指出，除了与黑石的合作外，三井住友银行还完成了一笔42亿美元的相关SRT交易。

SRT业务的快速发展反映出风险正逐步向私人投资者转移，监管部门也对此表示关注。虽然支持者认为这一趋势能够增强金融体系的抗风险能力，监管机构则开始完善相关规则以提高市场透明度。

今年初，欧洲央行已开始调查银行SRT的杠杆使用情况，期望明确这些工具的最终风险承担者。自2016年以来，银行对SRT的使用规模扩大至原来的五倍。

监管机构对“SRT循环性”表示担忧，认为银行同时担任借款方和放贷方可能加大系统性杠杆。国际清算银行也提醒SRT可能加剧银行与其他金融机构之间的风险传导。

莱特的团队在过去五年里扩展至185人，涵盖欧洲、中东和亚太地区，主要从事基础设施及资产融资业务，包括通过净资产价值贷款等产品参与基金融资市场。在当前热衷的人工智能融资领域，黑石更专注于以超大规模数据中心运营商为借款对象的信贷交易。

莱特表示：“我们实际上并不承担数据中心未来15年后的价值风险，而是承担Meta、谷歌和亚马逊的风险。”他补充道，这类交易通常带来了比行业基准高150至200个基点的收益。